Discount Designer Watches: 深度解析！11月出口反弹超预期的背后隐藏着怎样的玄机？

2025-12-11

2月8日，海关总署发布了最新的外贸成绩单：在经历了10月的出口增速转负之后，11月，我国外贸出口出现了超预期反弹，和上个月同比下降1.1%相比，11月出口同比增速回升7.0个百分点。

看市场

8月美国对欧盟、越南等经济体上调关税落地后，全球贸易经历了剧烈震荡过程，10月全球贸易增速显著下行。

10月末中美经贸会谈取得积极成果，贸易战按下"暂停键"。不止中国，整个全球贸易10月以后都出现了明显反弹。

但即便是"芬太尼关税"下调后，美国对华关税仍处于31.4%左右的偏高水平。所以当前我国整体出口继续呈现"东方不亮西方亮"的趋势，对欧盟、"一带一路"共建国家等出口增速显著加快，市场多元化的持续推进为11月出口增速带来相应支撑。

美国

11月，中国对美出口同比下降28.6%，较上月的25.2%降幅扩大3.4个百分点，绝对金额约337.9亿美元，较上月的349.2亿美元环比下降。

在上年同期基数稳定的背景下，中国对美出口降幅扩大可能与生产备货及报关出运周期有关。后期我国对美出口同比降幅有望收窄。

欧盟

我国对欧盟出口增速达到14.8%。

受美国加征关税影响，不管是跨境电商平台还是大量中国制造及中国品牌企业，都加大了对于欧洲市场的投入，在今年的"黑五"和圣诞季尤其明显，也带动了中国对欧洲出口的大幅增长。

非洲

对非洲出口增速达到27.6%。

今年以来，我国对非洲出口可谓是"一枝独秀"，不仅出口增速显著高于东盟、欧盟等主要贸易伙伴，同时非洲对我国出口的拉动也从去年微不足道的0.2%大幅上升至1.3%，贡献了今年约四分之一的总出口增速。

在美国关税"围堵"、全球贸易格局重构的背景下，非洲市场正加速成为我国出口"突围"新的增长点。

从产品上，基建需求主导下，机电产品占非洲自华进口绝对比重。其中，机械设备、电气机械、汽车、船舶、钢铁及其制品等五类基建相关产品，占非洲自华进口机电产品的绝对比重（合计约55%），贡献了今年以来对非.............

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